福建快3精准预测网:蒼天饒過誰,華爾街到底在恐懼什麼?

福建快3精准预测网蒼天饒過誰,華爾街到底在恐懼什麼?

【北京大风】

2020年2月□,美國的失業率為3.5%〇↑?,歷史低位﹡∵。現在▽♂,可以肯定的是〇?∟,無論疫情能否很快控制﹡▽,經濟的負反饋已經開始了⊙△□,如果疫情控制的時間很長♂□,美國的失業率或將挑戰歷史記錄?⊿﹡。

危機無論以多少種形式出現〇▽,其本質都是高槓桿被打爆清算⌒♀。

但是⌒,影響的範圍是如此廣泛♀⊿♂,這麼多企業同一時間失血↑∴,美聯儲注入流動性也只能支撐一時♂∟〇。財政刺激政策也不會有太大作用♂♂♀,傳統的財政刺激♀↑π,是通過減稅〇〇⊙,或者政府購買◇,一層層導下去┊,比如政府購買增加A的收入﹡↑﹡,A收入增加加大需求從而增加B的收入⌒∟,一層層下去▽☆,這是財政的槓桿效應♂。但是↑∟,這次棘手在於?,這隻病毒阻礙了槓桿效應的發揮π▽◇,政府減稅也好┊♀,發錢也好∵∴♀,大量的需求仍然無法被激活〇⌒,這些領域的企業仍然無法產生現金流△◇。

市場享受低利率環境太久♂,利息成本如此之低↑,不借錢是傻子π▽?。融資成本這麼低〇♀┊,即使營收偶爾有波動┊〇□,也是能應付過去的﹡☆。誰曾想⊿□⊙,一隻病毒?□,竟然抹去大量的需求◇♀,讓各行各業的現金流在同一時間集中斷掉∵。

一級交易商銀行凈持有美債的頭寸

而這隻狡猾的病毒▽∴∴,對這種狀態幾乎是絕殺△∵☆。

(來源:紐約聯儲)2020年3月16日♂∴┊,美聯儲等不及常規的FOMC會議了┊▽,將聯邦基準利率降到0□┊﹡,並且推出7000億購債計劃(新一輪QE)♂∟□。許多人稱美聯儲嚇崩了市場∵,其實真實是美聯儲看到了情況的嚴重性◇〇◇。再不行動◇,銀行的準備金枯竭⌒,短融市場的利率將暴動⌒△♀。2020年3月17日♂△,美聯儲再推出「商業票據融資機制(CPFF)」♂♀,直接下場買票據〇,向實體企業注入流動性♂。

美股大跌♂﹡?,如何對衝風險♀?來新浪理財大學┊,聽陳凱豐《美股策略實操20 講》☆?,帶你構建全球投資視野

大規模的裁員是任何一家公司♀⌒⊿,尤其是大公司不願意麵對的⊙♀,它既傷公司聲譽⊿∵♂,又引起市場恐慌猜疑⊿┊◇。所以⊙┊〇,大規模裁員不會立即發生☆,公司會用自己的賬面現金撐着∵,也許就撐到了病毒消失▽?〇。但是▽⊙☆,多年的低利率環境◇♂,為了自己和股東的利益﹡⌒,公司管理層進行了大量負債回購♀∴∴,並且回購到幾乎變態的地步▽?。美國許多企業從賬面上看∴,是資不抵債△⊿⊙,比如麥當勞◇⊿△。

原創 冥王星 格隆匯APP作者 | 冥王星數據支持 | 勾股大數據當疫情剛發生的時候?⌒,絕大多數人都把它當一次短期事件處理π∵,在投資記憶里⊙△,這類事件最終會過去〇⊙┊,所有的下砸都會變成黃金坑♀。但走到今天∴〇┊,可以看出┊〇,它不是一次類911事件〇☆,而是類似一場戰爭♂〇,並且是一場全面的戰爭□♂┊,在世界各地爆發▽。

銀行的準備金很快會被打爆⌒♂?。2014年以來⌒⊙﹡,美聯儲逐漸退出QE□,並於2017年開始縮表☆⊙,但美國政府發債有增無減♂。隨着美聯儲的甩鍋♀↑,吃債的壓力就落到了銀行身上◇☆。美國一級交易商銀行持有美債的規模節節高陞♂⌒△,超額準備金不斷下降▽∴〇,這限制了銀行提供信貸的能力〇〇⌒。

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這是見證歷史的時刻▽⊿。有一點是正確的∟,歷史從來不會這次不一樣∵□,這裏一定會存在黃金坑﹡,只是沒有人知道?∟∴,這個坑到底有多深▽♂∟。不絕望◇,但不幻想〇⊿,控制好自己的倉位π﹡,不要加槓桿一把梭♂,活下去▽〇♂。

有時候想想∵,市場就是這麼富有戲劇性▽∟☆。曾經想過許多次⌒,美股十年牛市將以什麼樣的方式終結▽﹡↑。利率如此低⊙◇,股票的估值也不算貴↑□,到底要怎麼終結﹡┊?

美國的企業文化里∟,第一準則是為股東創造價值⌒,在長期的低利率環境里π,大量負債回購⌒〇□,賬面沒有留下多少現金♂▽◇。這一機制運行良好的前提是歲月靜好∵▽↑。當然⊿﹡□,由於利率低◇⊙,企業再融資容易⊿〇,即使碰上經濟衰退↑┊⌒,憑着低息環境和自己依舊會有的營業收入(哪怕下滑)﹡♂,也可以撐得過去△π。打個比方說〇∴,低利率環境下♀♂,負債回購〇☆,沒留下多少現金▽⊿,企業預設了即使經濟波動3個方差♂□┊,也能存活〇。但要命的是△π◇,這次是一個4個標準差外的特殊群體事件發生了π☆∴。

我們社會的運行△△,受各種契約約束﹡⌒,這些契約並不會因為經濟的停擺而暫停□▽♂。企業要支付工資、租金、利息♂⊙,個人要償還房貸、車貸∟∴◇。任何一個人∵,都無法憑其良心阻擋契約的滾滾車輪;任何一個強大的政府↑⊙,都不能對所有契約按下暫停鍵♂□∵,中國不能π,歐美更不可能∵△☆。當契約不能正常被執行∟,暴力的去契約就來臨☆。

市場忘記了♀△﹡,高負債始終是一種脆弱狀態♂♂,無論利率成本多麼低〇⌒⊙。

蒼天饒過誰⌒!免責聲明:自媒體綜合提供的內容均源自自媒體♂♂,版權歸原作者所有♂↑,轉載請聯繫原作者並獲許可﹡☆。文章觀點僅代表作者本人┊,不代表新浪立場♂。若內容涉及投資建議∵〇,僅供參考勿作為投資依據∴◇△。投資有風險⊿☆⌒,入市需謹慎□▽☆。

解鈴還需系鈴人♂,中國以犧牲經濟的方式∴,停擺兩個月∵,打了一場艱難的圍殲戰∟⌒▽,目前看來是相當有成效的↑⌒,國內多地已經持續多日無境內新增了△△。歐美國家▽∴?,早期因各種原因△,錯失了戰機?∵,目前來看⊿♂↑,即使大家開始恐慌∴☆,減少活動⊙⌒,結束恐怕還在兩周之上⊿♂。這個期間♂,經濟的停擺所導致的流動性危機π,還將繼續蔓延于資本市場♂∴▽,誰會是第一個倒下的巨頭△┊↑?波音、航空、郵輪┊?

不是一個行業◇〇,不是一家企業♂⌒△,是大量的企業都發現∟∵♂,自己的賬面現金不夠⊙◇〇。為了生存下去◇◇,為了以防更惡化的形勢□▽?,許多企業衝到銀行⌒☆↑,把自己的信貸額度提完?π♂,確保自己的流動性♂△。我們看到的☆◇,飛機製造巨頭波音提了138億美元∴▽,芯片製造商美光提完了25億美元♀,歐洲航空租賃巨頭Aercap提完了40億美元┊,博彩運營商Penn提完剩下的4.3億美元〇,嘉年華郵輪提完30億美元□♂。聽說?,波音已經刷爆了自己的信用卡□,瀕臨破產∟〇?,波音最近每晚都是一二十個點的跌幅△↑∴,千億美元的波音□,只幾個晚上♀,變成了500多億美元♂。

只有戰爭期間□,我們的需求才會被極大地壓縮?,只需要麵包和醫療↑。絕大多數的需求消失了∵,消失的時間會持續多久目前仍然是未知的↑∴。在這個未知的時間里﹡△┊,除了少數行業外◇↑,其他各行各業都將面臨一個問題♂﹡∵,現金流斷了∴△△。我們很快會在一季度里見識到這一衝擊∴,一些驚掉下巴的數據將出現⊿。

資本市場的槓桿又將放大這一恐慌π♂,2020年3月18日傳出的橋水爆倉即是一個證明(事後證明是假消息)△。最近┊,市場開始拋售了一切資產☆,黃金、石油、美債、股票π,大家只要現金♂◇∴,尤其是只要美元∟。海外的崩盤勢必波及A股△,外資的後院失火π△△,必然導致其需要拋售其他資產去救火♂┊。美元作為結算貨幣⌒,虹吸效應就此存在⌒,儘管美聯儲降息放水◇┊∴,美元依然逆天般強勢∵﹡◇,人民幣或挑戰前期新低⌒⌒♀。

目连探监时,经常送食物给母亲吃,但均被看守的狱卒所食。

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危機無論以多少種形式出現〇▽,其本質都是高槓桿被打爆清算⌒♀。

但是⌒,影響的範圍是如此廣泛♀⊿♂,這麼多企業同一時間失血↑∴,美聯儲注入流動性也只能支撐一時♂∟〇。財政刺激政策也不會有太大作用♂♂♀,傳統的財政刺激♀↑π,是通過減稅〇〇⊙,或者政府購買◇,一層層導下去┊,比如政府購買增加A的收入﹡↑﹡,A收入增加加大需求從而增加B的收入⌒∟,一層層下去▽☆,這是財政的槓桿效應♂。但是↑∟,這次棘手在於?,這隻病毒阻礙了槓桿效應的發揮π▽◇,政府減稅也好┊♀,發錢也好∵∴♀,大量的需求仍然無法被激活〇⌒,這些領域的企業仍然無法產生現金流△◇。

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而這隻狡猾的病毒▽∴∴,對這種狀態幾乎是絕殺△∵☆。

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原創 冥王星 格隆匯APP作者 | 冥王星數據支持 | 勾股大數據當疫情剛發生的時候?⌒,絕大多數人都把它當一次短期事件處理π∵,在投資記憶里⊙△,這類事件最終會過去〇⊙┊,所有的下砸都會變成黃金坑♀。但走到今天∴〇┊,可以看出┊〇,它不是一次類911事件〇☆,而是類似一場戰爭♂〇,並且是一場全面的戰爭□♂┊,在世界各地爆發▽。

銀行的準備金很快會被打爆⌒♂?。2014年以來⌒⊙﹡,美聯儲逐漸退出QE□,並於2017年開始縮表☆⊙,但美國政府發債有增無減♂。隨着美聯儲的甩鍋♀↑,吃債的壓力就落到了銀行身上◇☆。美國一級交易商銀行持有美債的規模節節高陞♂⌒△,超額準備金不斷下降▽∴〇,這限制了銀行提供信貸的能力〇〇⌒。

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有時候想想∵,市場就是這麼富有戲劇性▽∟☆。曾經想過許多次⌒,美股十年牛市將以什麼樣的方式終結▽﹡↑。利率如此低⊙◇,股票的估值也不算貴↑□,到底要怎麼終結﹡┊?

美國的企業文化里∟,第一準則是為股東創造價值⌒,在長期的低利率環境里π,大量負債回購⌒〇□,賬面沒有留下多少現金♂▽◇。這一機制運行良好的前提是歲月靜好∵▽↑。當然⊿﹡□,由於利率低◇⊙,企業再融資容易⊿〇,即使碰上經濟衰退↑┊⌒,憑着低息環境和自己依舊會有的營業收入(哪怕下滑)﹡♂,也可以撐得過去△π。打個比方說〇∴,低利率環境下♀♂,負債回購〇☆,沒留下多少現金▽⊿,企業預設了即使經濟波動3個方差♂□┊,也能存活〇。但要命的是△π◇,這次是一個4個標準差外的特殊群體事件發生了π☆∴。

我們社會的運行△△,受各種契約約束﹡⌒,這些契約並不會因為經濟的停擺而暫停□▽♂。企業要支付工資、租金、利息♂⊙,個人要償還房貸、車貸∟∴◇。任何一個人∵,都無法憑其良心阻擋契約的滾滾車輪;任何一個強大的政府↑⊙,都不能對所有契約按下暫停鍵♂□∵,中國不能π,歐美更不可能∵△☆。當契約不能正常被執行∟,暴力的去契約就來臨☆。

市場忘記了♀△﹡,高負債始終是一種脆弱狀態♂♂,無論利率成本多麼低〇⌒⊙。

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解鈴還需系鈴人♂,中國以犧牲經濟的方式∴,停擺兩個月∵,打了一場艱難的圍殲戰∟⌒▽,目前看來是相當有成效的↑⌒,國內多地已經持續多日無境內新增了△△。歐美國家▽∴?,早期因各種原因△,錯失了戰機?∵,目前來看⊿♂↑,即使大家開始恐慌∴☆,減少活動⊙⌒,結束恐怕還在兩周之上⊿♂。這個期間♂,經濟的停擺所導致的流動性危機π,還將繼續蔓延于資本市場♂∴▽,誰會是第一個倒下的巨頭△┊↑?波音、航空、郵輪┊?

不是一個行業◇〇,不是一家企業♂⌒△,是大量的企業都發現∟∵♂,自己的賬面現金不夠⊙◇〇。為了生存下去◇◇,為了以防更惡化的形勢□▽?,許多企業衝到銀行⌒☆↑,把自己的信貸額度提完?π♂,確保自己的流動性♂△。我們看到的☆◇,飛機製造巨頭波音提了138億美元∴▽,芯片製造商美光提完了25億美元♀,歐洲航空租賃巨頭Aercap提完了40億美元┊,博彩運營商Penn提完剩下的4.3億美元〇,嘉年華郵輪提完30億美元□♂。聽說?,波音已經刷爆了自己的信用卡□,瀕臨破產∟〇?,波音最近每晚都是一二十個點的跌幅△↑∴,千億美元的波音□,只幾個晚上♀,變成了500多億美元♂。

只有戰爭期間□,我們的需求才會被極大地壓縮?,只需要麵包和醫療↑。絕大多數的需求消失了∵,消失的時間會持續多久目前仍然是未知的↑∴。在這個未知的時間里﹡△┊,除了少數行業外◇↑,其他各行各業都將面臨一個問題♂﹡∵,現金流斷了∴△△。我們很快會在一季度里見識到這一衝擊∴,一些驚掉下巴的數據將出現⊿。

資本市場的槓桿又將放大這一恐慌π♂,2020年3月18日傳出的橋水爆倉即是一個證明(事後證明是假消息)△。最近┊,市場開始拋售了一切資產☆,黃金、石油、美債、股票π,大家只要現金♂◇∴,尤其是只要美元∟。海外的崩盤勢必波及A股△,外資的後院失火π△△,必然導致其需要拋售其他資產去救火♂┊。美元作為結算貨幣⌒,虹吸效應就此存在⌒,儘管美聯儲降息放水◇┊∴,美元依然逆天般強勢∵﹡◇,人民幣或挑戰前期新低⌒⌒♀。

“在自己的家乡举行比赛,自然不能错过,希望能取得好成绩。

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